导读：随着注册制改革的推进和券商并购的推进，未来，券业马太效应的格局或越发明显。
来源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）
记者丨周莹
随着中报披露完毕，上市券商上半年业绩全部浮出水面。
从业绩排名来看，券商“马太效应”依旧。营收排名前十的上市券商总营收与利润均占到39家上市券商业绩的六至七成左右。中信证券依然领跑，营收净利均蝉联冠军。
而随着注册制改革的推进和券商并购的推进，未来，券业马太效应的格局或越发明显。
上市券商上半年业绩尽数放榜。Wind数据显示，上半年A股39家上市券商共实现营业收入2289.90亿元，实现归母净利润731.02亿元。
“强者恒强。”21世纪经济报道记者根据Wind数据统计，营收排名前十的上市券商总营收占到39家上市券商总营收的64%左右，净利润占到68%左右。
营收排名前十的券商分别是中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、申万宏源、招商证券、中国银河、中信建投、东方证券。
其中，中信证券净利润高达89亿元，其后的海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券净利润也超过50亿元。营收排名第十的东方证券净利润为15.26亿元。
此外，39家中有17家净利润超过10亿元，7家净利润尚不及5亿元。
上半年实现营收最少的是太平洋证券，上半年实现营业收入4.95亿元，归母净利润5293万元。
从具体的业务数据上来看，注册制改革的推进以及牛市，成为券商上半年业绩增长的重要推动力。
2020年上半年，随着科创板发行常态化，A股IPO发行规模显著提升，沪深两市共计119家企业完成IPO发行，同比增长80.30%，合计发行规模1392.74亿元，同比增长130.5%。总发行费用约86.77亿元。
而在119家IPO企业中，光大证券占据11席，中信建投11席，国金证券7席，广发证券8席，招商证券6席，民生证券6席，兴业证券5席，中信证券5席，浙商证券3席。
值得关注的是，在一众券商中，国金证券投行业务成为“黑马”。其上半年保荐业务共承销金额84.88亿元，多为科创板、创业板企业，投行业务上半年收入增幅达到200.37%。
半年报显示，国金证券目前有保荐代表人144人，在医疗健康、汽车零部件制造等行业领域有较强的竞争优势，近期加大了科创板、创业板项目开拓、储备，同时推动并购重组、债券业务等协调发展。
此外，中报显示，随着牛市的来临，券商经纪、两融、券商自营等业务营收迅速增长。
不过，在陈汉聪看来，近年来，例如经纪业务、两融业务、权益类投行业务的券商独占牌照业务逐渐趋向同质化。但这些业务与证券市场的交易量、价格波动等方面具有较高的相关性，进而导致中国证券业呈现出较强的周期性特征，难以稳定增长。
“未来，全产业链核心定价能力、客群优势、政府关系、融资成本等才有望成为券商竞争力所在。”陈汉聪表示。
与此同时，随着金融改革的进一步深入，例如商业银行或获批券商牌照，券商也在面临着更进一步的挑战。
陈汉聪指出，在混业经营模式下，银行系券商将具有客户资源优势、低成本资金优势和经营稳定性，其在“机构化投资者”占主导的市场中更具优势。目前，银行已在部分领域与券商展开同业竞争，券商需要不断进行业务变革，在优势领域形成具有行业壁垒的核心竞争力，以应对可能到来的混业经营、混业监管的新格局。
“未来，券商扮演投行的角色越来越多，其定价能力是核心，承销能力是关键，同时组织结构、人才培养、资本实力与风控实力等指标将越来越受到重视。”陈汉聪表示。
